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电力设备新能源行业周报:两会闭幕关注后续政策落地,重点布局细分领域超预期个股

发布时间:2016-03-14    研究机构:申万宏源

投资建议:

上周上证指数跌幅2.22%,深证成指跌幅1.82%,电新行业跌幅0.84%,跑赢大盘,累计九周电新行业跌幅仍维持在20%左右,行业指数在目前阶段保持了数周的支撑位置,下周两会即将闭幕,建议观察警惕大盘再次出现系统性下跌,中期来看估值合理同时后续新业务有持续兑现预期的个股进入合理配置区间,我们认为股灾以来行业指数调整的幅度已经足够,但是时间太过迅速可能需要盘整,中期来看指数企稳个股回升可以期待,建议布局细分领域超预期个股。上周个股涨幅榜前十中估值合理同时预期增速较好的科大智能、凯发电气、科华恒盛、摩恩电气(002451)、新联电子、光一科技、长高集团相对表现较好。行业方面,本周两会即将闭幕,我们认为新能源汽车、新能源、能源互联网都是与会代表重点讨论和关注的行业,在两会后实质性的政策会陆续出台,我们建议投资者站在中长期的角度积极配置和关注上述行业。推荐重点关注科力远、国轩高科、京运通、中天科技、科华恒盛、林洋能源、阳光电源、置信电气、新时达、杉杉股份、汇川技术、国电南瑞、平高电气、隆基股份、智光电气、先导智能、赢合科技、首航节能、杭锅股份、金智科技、协鑫集成、中国西电,美股继续关注巴拉德动力系统。

本周行业关注海上风电、电改再下一城:

海上风电建设低预期,能源局通报加快建设。国家能源局2014年规划了总容量10.5GW的44个海上风电项目,截至2015年底,我国纳入建设方案的项目建成投产仅1GW,完成情况大幅低于规划进度。《国家能源局关于海上风电项目进展有关情况的通报》要求加强对海上风电建设的重视,地方政策配套、简化审批流程、配套电网建设、落实投资责任主体意识、加强信息报送等六方面提出了建议与要求,落实推动海上风电加速发展。“十三五”加速发展,三因素合力推动。前期列入规划的项目若未在两年内核准需要重新申报,我们认为16、17年将是海上风电的加速核准建设期。我们认为三方面因素会推动海上风电的顺利发展:成本下降、地方配套政策、以及全国性的电价上调。能源部在15年7月的《通报》中强调鼓励地方政府出台相关配套政策在全国电价基础上额外补贴,我们看好其在海上风电发展中起到关键性作用;目前海上风电电价为0.85元(近海)与0.75元(潮间带),实行范围为17年(不含17年)之前投运的项目,全国性电价有望在17年进行上调,进一步刺激海上风电项目投资。

上周京运通发布公告参与投资设立北京融和晟源售电有限公司,拟定注册资本20,160万元人民币,股东为中电投融和控股投资有限公司、华能碳资产经营有限公司、京运通、远光软件和北京瑞明晟源信息咨询合伙企业,各股东持股比例依次为30%、20%、15%、15%和20%。暨交易所成立之后,该混合所有制的售电公司成立标志着国内售电业务正式开始运作,融和晟源有望成为第一家实质性开展业务的售电公司。

上周报告及调研要点:

上周申万宏源电新小组发布金智科技、京运通和欣泰电气调研要点,具体请见正文

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